▍引言

非常感謝各位的參與，為不同的團體機構向大家道謝。在過去半年寫的筆記、都能看出基本分析和圖表分析的結合，靈活運用兩種分析工具，某程度上可以互補不足的。當今主流的自媒體、很多是AI生成粘貼當基礎分析、要麼就只側重在技術圖表，遇上一些比較大的回撤或公司事件，基本就當機無法處理了。

因此，我蠻推薦大家多學點基礎分析的技巧，多了解自己買的股票、這是甚麼類型的公司，為甚麼要買，在期待甚麼等等…

▍工具介紹：SEC Filings

了解一間公司的財務與營運狀況最可靠的來源之一是 SEC（美國證券交易委員會）官方網站的公司文件。在這個網頁上，你可以查詢公司的財報、重大事件公告、內部人交易等資訊。官網：https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch，有幾份比較重要的文件：

  • 10-K：年度報告（Annual Report）
  • 10-Q：季度報告（Quarterly Report）
  • 8-K：即時重大事項報告（Current Report）

SEC Filings: 為什麼這些文件重要？

10-K/10-Q 是分析公司基本面（如營收、利潤、資產負債、現金流）的主要依據。到底公司有沒有足夠的現金流支撐未來1-2年的發展，現金不夠的話，大概率一年內就會有融資動作，宣布融資的時候，市場才會驚醒這家公司財務有點危機、然後出現下跌行情。

有時候從這些財務訊息中，也能計算出這家公司的盈利能力、內涵價值等，判斷是否已經反映在股價上，如果大幅度落後的話，那可能是一個潛在的買點，等待價值修復。但要夠給出合理的基本分析，要需要學一點會計，建議有時間看看書或跟ChatGPT學習一下。

8-K 能幫你即時掌握突發事件是否影響公司價值。突發的事件可能是與其他公司簽訂合同、備忘錄、或者一些公司內部的動作。一張大合同，可以是一家公司股價的轉淚點，直接扭轉生死。例如LBTR，在2025年1月23日，與OKLO簽署了一份非約束性諒解備忘錄，概述了在覈燃料板塊的兩個關鍵合作倡議。股價自當天起，漲了160%。

13G/13D 能觀察市場大戶的持股與策略，判斷資金流向。

在2025年7月17日，EOSE這邊有一份13G的文件。是由BlackRock（全世界最大的資產管理公司）提交的文件申報，申報持股6.5%。這份文件的信息就是，有機構看上了Eose這家公司，而且是最有實力那家，後續可以期待有更多具有實力的機構買進，推升股價。

▍工具介紹：季度簡報（Earnings Presentation）

什麼是季度簡報？

季度簡報是公司在每一季財報公布時，為投資者、分析師和媒體準備的簡報資料。這些簡報是由管理層親自準備，搭配財報電話會議（Earnings Call）使用。

相比繁瑣的10-Q財報，簡報提供圖表、圖像與重點摘要，幫助你迅速掌握營收、獲利、毛利率等變化趨勢。管理層通常會在簡報中強調他們認為最重要的業務或風險，包含產品線表現、地區市場成長、資本支出計劃、接下來一季或一年的財務指引（Guidance）。若某業務表現不如預期或公司開始調整策略，看簡報就可以找出端倪了。

哪裡能找到？

公司 IR 官網（Investor Relations）、Earnings call 頁面（通常與財報一同釋出）
例如我想要找出EOSE的季度簡報，去他們官網 –> Investor –> Finance –> Quarterly Result –> 2025 Q1 Earning Presentation

季度簡報看些甚麼？

這邊繼續用Eose當例子，看管理層如何總結這一季表現，這季度的訂單增長是多少、交付的訂單又是多少，技術有沒有突破、現在公司是處於甚麼階段呢？

技術與產品更新

有無提到技術進步？如：新一代電池、壽命提升、成本下降等。若 EOSe™ Znyth® 電池 有突破，會在此強調。技術可商業化的進度如何？量產能力、效率是否提升？

▍工具介紹：新聞稿（Earnings Presentation）

新聞稿通常會比 SEC 文件還早披露進展，是了解公司最新動態的重要工具。收集新聞稿的信息，可以側面推敲公司的執行力，有沒有在落實指引中描述的目標，到底「做到了什麼？」。甚至在新聞稿中管理層會透過新聞稿強調簡報沒講到的戰略、合作、里程碑，好像EOSE 在2025年6月16日發的新聞稿中，它就提及了訂購第二條生產線的材料，預計2026年下半年投產，這些都是非常關鍵的信息。

新聞稿使用例子：FLNC

另外一個例子是FLNC，是它客戶發的新聞稿。「VERBUND已選擇Fluence Energy GmbH（納斯達克股票代碼：FLNC）的子公司Fluence Energy, Inc.（以下簡稱「Fluence」），該公司是全球市場領先的智能儲能、運營服務和資產優化軟件提供商，建設總輸出功率超過92兆瓦、存儲容量爲186兆瓦時的大規模電池儲能系統。」

在這一則新聞稿中，可以獲得單子規模、客戶是從甚麼國家來的，在提供甚麼服務。有助于一步一步在腦袋建構起對這家公司的理解。

▍工具介紹：財報電話會議（Earnings Call Presentation）

公司季度財報電話會議內容包含：公司高層（如 CEO、CFO）對季度表現的口頭說明，投資機構分析師的現場提問，高層的即時回應與解釋，你可以把它當成是管理層和市場的對話紀錄。

看他們強調哪些成就、回避哪些問題，特別注意是否提到：

    • 收入成長來源

    • 毛利是否改善

    • 客戶需求是否穩定

    • 技術、產品或市場拓展進度

    • 現金流與融資計畫

電話會議使用技巧

看管理層是樂觀還是保守，用詞是否變化（如從 “strong growth” 變成 “choppy demand”）分析師會問出市場最關心的問題（例如為什麼毛利率下降、為什麼不發年度指引、DOE 融資進度等），高層的即時回答能揭露他們的信心與底牌。

電話會議使用例子：EOSE

在Eose的 Q1 電話會議裡面，CEO Joe 就這麼說:

“On the left-hand side, you install one of those. On the right-hand side, we install eight of those lines to get up to full capacity, and that’s going to be happening over the next sixty to ninety days. We feel really good about the performance that we see and our ability to scale the business.”

「在左側，我們安裝了其中一條生產線。在右側，我們將安裝八條這樣的生產線以達到全產能，這將在接下來的六十到九十天內完成。我們對目前看到的表現以及公司的擴展能力感到非常有信心。」

能分析出他對於生產線的落成是蠻有信心的，也為這個成就而感到驕傲。

我自己是看逐字稿的，訂閱Seeking Alpha後，在Transcript & Insight能夠找到。

▍工具介紹：ChatGPT 指令

以下是我給ChatGPT的指令，你們複製粘上設一個專屬的股票ChatGPT就可以用了，當你設定完後，給出「Stock Code: Eose」就能得到一份簡單的公司資料，如果符合選股條件的話，我才會進一步挖深，看看這家公司的狀況。這是英文版，自己翻譯成中文也可以。

Stock Due Diligence Framework Prompt:
Input Example:

stock code: AAPL
Actions:

Company Overview:
What does this company do? Provide a brief description of its core operations, industry, and market position.
Business Model & Revenue Streams:
What are their main businesses, and how do they generate profit?
Breakdown of revenue by segments/products if available.
Major Clients and Market Base:
Who are the major clients or customer demographics for this company?
What is their market reach (e.g., global, regional)?
Headquarters and Geopolitical Risks:
Where is the company headquartered?
Are there any geopolitical risks that might impact operations?
Risk Analysis:
What are the primary risks associated with this company or its industry? (E.g., regulatory, competitive, operational risks).
Potential Gains:
What are potential advantages or gains from investing in this stock?
Recent trends in stock performance, analyst ratings, and market sentiment.
Additional Insights:
Highlight any other critical points such as leadership quality, innovation, environmental/social responsibility, or major news.
Additional Notes: This framework will serve as a checklist. When you type a stock code, I’ll run each of these queries and provide the insights in a clear and organized manner.

▍總結

基本分析是我認為最重要的一環，能不能拿住這隻股票，全靠對公司的理解和信任。對內涵價值有深入的理解，就能夠在所有人說No的時候，站出來說YES！基礎分析幫助我們了解一間公司的真實價值，而不單純關注股價的漲跌。

這篇筆記大概就寫到這邊了，謝謝大家。