▍引言

非常感谢各位的参与，为不同的团体机构向大家道谢。在过去半年写的笔记、都能看出基本分析和图表分析的结合，灵活运用两种分析工具，某程度上可以互补不足的。当今主流的自媒体、很多是AI生成粘贴当基础分析、要么就只侧重在技术图表，遇上一些比较大的回撤或公司事件，基本就当机无法处理了。

因此，我蛮推荐大家多学点基础分析的技巧，多了解自己买的股票、这是什么类型的公司，为什么要买，在期待什么等等…

▍工具介紹：SEC Filings

了解一间公司的财务与营运状况最可靠的来源之一是 SEC（美国证券交易委员会）官方网站的公司文件。在这个网页上，你可以查询公司的财报、重大事件公告、内部人交易等资讯。官网：https://www.sec.gov/search-filings，有几份比较重要的文件：

  • 10-K：年度报告（Annual Report）
  • 10-Q：季度报告（Quarterly Report）
  • 8-K：即时重大事项报告（Current Report）

SEC Filings: 为什么这些文件重要？

10-K/10-Q 是分析公司基本面（如营收、利润、资产负债、现金流）的主要依据。到底公司有没有足够的现金流支撑未来1-2年的发展，现金不够的话，大概率一年内就会有融资动作，宣布融资的时候，市场才会惊醒这家公司财务有点危机、然后出现下跌行情。

有时候从这些财务讯息中，也能计算出这家公司的盈利能力、内涵价值等，判断是否已经反映在股价上，如果大幅度落后的话，那可能是一个潜在的买点，等待价值修复。但要够给出合理的基本分析，要需要学一点会计，建议有时间看看书或跟ChatGPT学习一下。

8-K 能帮你即时掌握突发事件是否影响公司价值。突发的事件可能是与其他公司签订合同、备忘录、或者一些公司内部的动作。一张大合同，可以是一家公司股价的转泪点，直接扭转生死。例如LBTR，在2025年1月23日，与OKLO签署了一份非约束性谅解备忘录，概述了在核燃料板块的两个关键合作倡议。股价自当天起，涨了160%。

13G/13D 能观察市场大户的持股与策略，判断资金流向。

在2025年7月17日，EOSE这边有一份13G的文件。是由BlackRock（全世界最大的资产管理公司）提交的文件申报，申报持股6.5%。这份文件的信息就是，有机构看上了Eose这家公司，而且是最有实力那家，后续可以期待有更多具有实力的机构买进，推升股价。

▍工具介紹：季度简报（Earnings Presentation）

什么是季度简报？

季度简报是公司在每一季财报公布时，为投资者、分析师和媒体准备的简报资料。这些简报是由管理层亲自准备，搭配财报电话会议（Earnings Call）使用。

相比繁琐的10-Q财报，简报提供图表、图像与重点摘要，帮助你迅速掌握营收、获利、毛利率等变化趋势。管理层通常会在简报中强调他们认为最重要的业务或风险，包含产品线表现、地区市场成长、资本支出计划、接下来一季或一年的财务指引（Guidance）。若某业务表现不如预期或公司开始调整策略，看简报就可以找出端倪了。

哪里能找到？

公司 IR 官网（Investor Relations）、Earnings call 页面（通常与财报一同释出）
例如我想要找出EOSE的季度简报，去他们官网 –> Investor –> Finance –> Quarterly Result –> 2025 Q1 Earning Presentation

季度简报看些什么？

这边继续用Eose当例子，看管理层如何总结这一季表现，这季度的订单增长是多少、交付的订单又是多少，技术有没有突破、现在公司是处于什么阶段呢？

技术与产品更新

有无提到技术进步？如：新一代电池、寿命提升、成本下降等。若 EOSe™ Znyth® 电池 有突破，会在此强调。技术可商业化的进度如何？量产能力、效率是否提升？

▍工具介绍：新闻稿（Earnings Presentation）

新闻稿通常会比 SEC 文件还早披露进展，是了解公司最新动态的重要工具。收集新闻稿的信息，可以侧面推敲公司的执行力，有没有在落实指引中描述的目标，到底「做到了什么？」。甚至在新闻稿中管理层会透过新闻稿强调简报没讲到的战略、合作、里程碑，好像EOSE 在2025年6月16日发的新闻稿中，它就提及了订购第二条生产线的材料，预计2026年下半年投产，这些都是非常关键的信息。

新闻稿使用例子：FLNC

另外一个例子是FLNC，是它客户发的新闻稿。「VERBUND已选择Fluence Energy GmbH（纳斯达克股票代码：FLNC）的子公司Fluence Energy, Inc.（以下简称「Fluence」），该公司是全球市场领先的智能储能、运营服务和资产优化软件提供商，建设总输出功率超过92兆瓦、存储容量为186兆瓦时的大规模电池储能系统。」

在这一则新闻稿中，可以获得单子规模、客户是从什么国家来的，在提供什么服务。有助于一步一步在脑袋建构起对这家公司的理解。

▍工具介绍：财报电话会议（Earnings Call Presentation）

公司季度财报电话会议的内容包含：公司高层（如 CEO、CFO）对季度表现的口头说明，投资机构分析师的现场提问，高层的即时回应与解释，你可以把它当成是管理层和市场的对话纪录。

看他们强调哪些成就、回避哪些问题，特别注意是否提到：

    • 收入成长来源
    • 毛利是否改善
    • 客户需求是否稳定
    • 技术、产品或市场拓展进度
    • 现金流与融资计划

电话会议使用技巧

看管理层是乐观还是保守，用词是否变化（如从 “strong growth” 变成 “choppy demand”）分析师会问出市场最关心的问题（例如为什么毛利率下降、为什么不发年度指引、DOE 融资进度等），高层的即时回答能揭露他们的信心与底牌。

电话会议使用例子：EOSE

在Eose的 Q1 电话会议里面，CEO Joe 就这么说:

“On the left-hand side, you install one of those. On the right-hand side, we install eight of those lines to get up to full capacity, and that’s going to be happening over the next sixty to ninety days. We feel really good about the performance that we see and our ability to scale the business.”

「在左侧，我们安装了其中一条生产线。在右侧，我们将安装八条这样的生产线以达到全产能，这将在接下来的六十到九十天内完成。我们对目前看到的表现以及公司的扩展能力感到非常有信心。」

能分析出他对于生产线的落成是蛮有信心的，也为这个成就而感到骄傲。

我自己是看逐字稿的，订阅Seeking Alpha后，在Transcript & Insight能够找到。

▍工具介紹：ChatGPT 指令

以下是我给ChatGPT的指令，你们复制粘上设一个专属的股票ChatGPT就可以用了，当你设定完后，给出「Stock Code: Eose」就能得到一份简单的公司资料，如果符合选股条件的话，我才会进一步挖深，看看这家公司的状况。这是英文版，自己翻译成中文也可以。

Stock Due Diligence Framework Prompt:
Input Example:

stock code: AAPL
Actions:

Company Overview:
What does this company do? Provide a brief description of its core operations, industry, and market position.
Business Model & Revenue Streams:
What are their main businesses, and how do they generate profit?
Breakdown of revenue by segments/products if available.
Major Clients and Market Base:
Who are the major clients or customer demographics for this company?
What is their market reach (e.g., global, regional)?
Headquarters and Geopolitical Risks:
Where is the company headquartered?
Are there any geopolitical risks that might impact operations?
Risk Analysis:
What are the primary risks associated with this company or its industry? (E.g., regulatory, competitive, operational risks).
Potential Gains:
What are potential advantages or gains from investing in this stock?
Recent trends in stock performance, analyst ratings, and market sentiment.
Additional Insights:
Highlight any other critical points such as leadership quality, innovation, environmental/social responsibility, or major news.
Additional Notes: This framework will serve as a checklist. When you type a stock code, I’ll run each of these queries and provide the insights in a clear and organized manner.

▍总结

基本分析是我认为最重要的一环，能不能拿住这只股票，全靠对公司的理解和信任。对内涵价值有深入的理解，就能够在所有人说No的时候，站出来说YES！基础分析帮助我们了解一间公司的真实价值，而不单纯关注股价的涨跌。

这篇笔记大概就写到这边了，谢谢大家。