財務報表術語對照手冊

Financial Statements · Teaching Edition

財務報表
術語對照手冊

給初學者的「看不懂就回來查」速查指南。每個術語都標註它在其他報表的「分身」，幫你把線索串起來。

Sheet 1 Balance Sheet

Sheet 2 Income Statement

Sheet 3 Cash Flow

為什麼你會混淆？

同一個概念，在三張報表上長得不一樣

很多人放棄看財報，不是因為數學難，而是因為同一個概念在三張報表上長得不一樣：

在 資產負債表 上叫 Accounts Receivable（應收帳款）
在 現金流量表 上叫 Change in Receivables（應收帳款變動）
兩個都跟「客戶欠你的錢」有關，但意義完全不同

這份手冊的設計是：你看到哪張報表卡住，就翻到哪一章。每個術語底下都會註明「在其他報表的分身」，並做成可點擊連結，幫你把線索串起來。

三大報表速覽

30 秒看懂每張報表問什麼問題

報表	英文	拍的是什麼？	比喻
資產負債表	Balance Sheet (BS)	某一天公司擁有什麼、欠什麼	體檢報告（拍照）
損益表	Income Statement (IS)	一段期間賺了多少、花了多少	一年的成績單
現金流量表	Cash Flow Statement (CFS)	一段期間現金實際進出多少	銀行對帳單

關鍵差異

BS 是「時點」概念（例如：2024/12/31 那一天）
IS 和 CFS 是「期間」概念（例如：2024 全年）
IS 用「權責發生制」（賣了就算收入，不管錢有沒有收到）
CFS 用「現金制」（錢實際進口袋才算）

本手冊用一家咖啡店「Patrick's Cafe」貫穿所有例子，幫你建立直覺。

第一部分 · 資產負債表

Balance Sheet

資產 = 負債 + 股東權益 (Assets = Liabilities + Equity)

左邊是「你有什麼」，右邊是「這些東西的錢從哪來」。

🟦 流動資產 — 一年內會變成現金的東西

Cash and Cash Equivalents 現金及約當現金

定義

銀行存款 + 三個月內到期的超短期投資（例如國庫券）。

直覺

你皮夾跟銀行戶頭裡，能立刻拿出來用的錢。

咖啡店

收銀機裡 $5,000 + 銀行戶頭 $95,000 = $100,000

🔗 在其他報表的分身

CFS 最底下 Net Change in Cash 就是在解釋「這個數字今年怎麼從去年變到今年」

Accounts Receivable (AR) 應收帳款⭐

定義

客戶已經拿走商品/服務，但還沒付給你的錢。

直覺

客人簽了單、答應月底付款，但帳還沒進來。

咖啡店

你接了一個公司的咖啡外送合約，這個月送了 $20,000，但對方公司是 30 天後付款 → AR = $20,000

為什麼重要

AR 太高 = 客戶賴帳風險、現金流卡住

AR 一直增加 = 帳上有「紙上利潤」但實際沒收到錢

🔗 在其他報表的分身

IS 你開的 $20,000 發票 → 已經算在 Revenue 裡了
CFS 因為錢還沒收到 → Change in AR 會是負數 $20,000

Inventory 存貨

定義

已經買進來但還沒賣掉的商品、原物料、半成品。

咖啡店

倉庫裡的咖啡豆 $8,000 + 牛奶 $2,000 + 包裝杯 $1,000 = $11,000

三種類型

Raw Materials（原物料）/ Work in Progress (WIP)（在製品）/ Finished Goods（成品）

🔗 在其他報表的分身

IS 一旦賣出去 → 從 BS Inventory「轉到」COGS
CFS 庫存增加 = 把現金變成商品 → Change in Inventory 是負數

記憶口訣：庫存就像「躺在倉庫的現金」，沒賣掉之前都是凍結狀態。

Prepaid Expenses 預付費用

定義

你已經付了錢，但服務還沒享受到。

咖啡店

年初一次付了一整年店租 $24,000，到 6 月底還有 6 個月沒住完 → Prepaid Rent = $12,000

🔗 在其他報表的分身

IS 隨著時間經過，每月把 $2,000 從 Prepaid「移到」Rent Expense

🟦 非流動資產 — 長期使用的資產

PP&E (Property, Plant & Equipment) 不動產、廠房及設備

定義

建築物、機器、設備、家具等長期使用的有形資產。

咖啡店

咖啡機 $30,000 + 烘豆機 $50,000 + 桌椅 $20,000 = PP&E $100,000

三個數字

Gross PP&E（買來時的原價） − Accumulated Depreciation（累計折舊，負數） = Net PP&E（淨額）

🔗 在其他報表的分身

IS 每年 Depreciation Expense 從這裡來
CFS 投資買新設備 = CapEx，是負現金流
CFS 營業 Depreciation 會被加回淨利（非現金費用）

Goodwill 商譽

定義

併購時，付出去的錢超過對方公司「淨資產帳面價值」的部分。

直覺

你花 $10 億買一家公司，但對方淨資產只值 $6 億 → 多付的 $4 億就是「商譽」（你買的是品牌、客戶、技術等無形價值）。

重要警訊：如果商譽過大，未來可能 Goodwill Impairment（商譽減損），直接砸到淨利。

Intangible Assets 無形資產

定義

沒有實體的長期資產，例如專利、商標、客戶清單、軟體授權。

🔗 在其他報表的分身

IS 對應 Amortization Expense（攤銷費用）— 概念跟折舊一樣，只是名稱不同（無形資產用「攤銷」，有形資產用「折舊」）

🟥 流動負債 — 一年內要還的債

Accounts Payable (AP) 應付帳款

定義

你已經拿到供應商的東西，但還沒付的錢。AR 的反面：AR 是別人欠你的，AP 是你欠別人的。

咖啡店

跟咖啡豆供應商進了 $5,000 的豆子，談好 30 天後付款 → AP = $5,000

🔗 在其他報表的分身

CFS AP 增加 = 你還沒付錢 = 省下了現金 → Change in AP 是正數

Accrued Expenses / Liabilities 應計費用/負債

定義

已經發生但還沒付的費用，常見於薪水、利息、稅金。

咖啡店

12/31 結帳時，員工 12 月份薪水 $15,000 要等 1/5 才發 → Accrued Wages = $15,000

和 AP 差別

AP 通常有正式發票（買原物料、服務）

Accrued 通常沒發票（薪水、利息、估算的費用）

Deferred Revenue / Unearned Revenue 遞延收入/預收款

定義

你已經收到錢，但服務還沒提供。

咖啡店

客戶買了 $1,200 的「年度咖啡訂閱卡」（每月 1 杯，連 12 個月），收錢的當下你還沒提供服務 → Deferred Revenue = $1,200

注意：這是負債！因為你欠客戶「未來的咖啡」。

🔗 在其他報表的分身

IS 每提供一個月服務，就把 $100 從 Deferred Revenue「移到」Revenue
訂閱制 SaaS 公司（Adobe、Salesforce）這個科目特別大

Short-Term Debt / Current Portion of LT Debt 短期負債

定義

一年內要還的借款，包含 Short-Term Debt（短期借款）和 Current Portion of Long-Term Debt（長期負債一年內到期部分）。

🟥 非流動負債

Long-Term Debt 長期負債

定義

超過一年才到期的借款（公司債、長期銀行貸款）。

🔗 在其他報表的分身

IS 對應 Interest Expense
CFS 融資借新錢 = Issuance of Debt（正數）；還錢 = Repayment of Debt（負數）

🟩 股東權益

Common Stock / Paid-in Capital 普通股/實收資本

定義

股東當初投資公司、買股票投入的錢。

Retained Earnings 保留盈餘⭐

定義

公司歷年賺到的錢、扣掉發出去的股利後留下來的部分。

公式

本年 RE = 去年 RE + 今年 Net Income − 今年 Dividends

🔗 在其他報表的分身

IS 每年的 Net Income 會「累積」進來
CFS 融資 Dividends Paid 會減少這個數字

關鍵連結：Retained Earnings 是唯一一個把 BS 和 IS「綁在一起」的科目。淨利是怎麼從 IS 流回 BS 的？答案就是經由 Retained Earnings。

Treasury Stock 庫藏股

定義

公司買回自己發行在外的股票，通常是負數（從股東權益扣除）。

🔗 在其他報表的分身

CFS 融資 Stock Buybacks 是負現金流

第二部分 · 損益表

Income Statement

核心結構：從最上面的 Revenue 一路扣下來，最後得到 Net Income。美國習慣稱 Revenue 為「Top Line」，Net Income 為「Bottom Line」。

Revenue / Sales / Net Sales 營收/銷貨收入

定義

這段期間賣出商品/服務的總金額（不論是否收到現金）。

咖啡店

6 月共賣了 5,000 杯咖啡 × 平均 $5 = Revenue $25,000

注意

Gross Sales = 總銷售；Net Sales = Gross Sales − Returns（退貨）− Discounts（折扣）

大部分公司財報直接寫 Revenue 或 Net Sales

🔗 在其他報表的分身

BS 已開發票但還沒收到的部分 → 變成 Accounts Receivable
CFS Revenue 不等於現金！要看 Change in AR 才知道實際收到多少現金

COGS (Cost of Goods Sold) 銷貨成本

定義

直接用來生產/採購已賣出商品的成本。

咖啡店

5,000 杯咖啡的咖啡豆 + 牛奶 + 紙杯成本 = $7,500

包含

原物料、直接人工（生產線員工）、工廠折舊、水電

不包含

辦公室租金、行銷、行政員工薪水（那些是 OpEx）

🔗 在其他報表的分身

BS 賣出之前躺在 Inventory，賣出當下「轉到」COGS
CFS COGS 多寡會影響淨利，間接影響 Change in Inventory

Gross Profit 毛利

Gross Profit = Revenue − COGS | Gross Margin = Gross Profit ÷ Revenue × 100%

咖啡店

$25,000 − $7,500 = $17,500，毛利率 70%

意義：每賣一塊錢，扣掉直接成本後還剩多少。反映商品本身的競爭力與議價能力。

Operating Expenses (OpEx) / SG&A 營業費用

SG&A

Selling, General & Administrative Expenses（銷售、一般及管理費用）

包含

行銷廣告、辦公室租金、水電、行政員工薪水、法律會計費用

咖啡店

6 月份店租 $2,000 + 店員薪水 $5,000 + IG 廣告 $500 = $7,500

R&D (Research & Development) 研發費用

定義

研發投入。科技股、生技股這個數字超大。

通常直接費用化，不像 PP&E 會折舊（除非符合特定資本化條件）。

D&A (Depreciation & Amortization) 折舊與攤銷⭐

定義

把長期資產的成本，分期攤到每年的費用。Depreciation = 有形資產（機器、建築）；Amortization = 無形資產（專利、軟體）。

咖啡店

$30,000 的咖啡機，預計用 5 年 → 每年折舊 $6,000 = 每月 $500

超關鍵概念：D&A 是「非現金費用」(Non-Cash Expense)。它會減少 IS 的淨利，但沒有真的把錢從口袋拿出去（錢是當初買設備時就花掉的）。

🔗 在其他報表的分身

BS 累積在 Accumulated Depreciation，慢慢吃掉 PP&E 帳面價值
CFS 在 CFS 開頭從淨利加回來（因為非現金）

Operating Income / EBIT 營業利益

Operating Income = Gross Profit − OpEx − R&D − D&A

EBIT

Earnings Before Interest and Taxes（息稅前利潤）

意義：本業賺多少，還沒考慮資本結構（利息）和稅。比較不同公司本業表現時最好用。

Interest Expense / Income 利息費用/收入

定義

Interest Expense（利息費用）：你借錢付的利息；Interest Income（利息收入）：你存款收到的利息。

🔗 在其他報表的分身

BS 對應 Long-Term Debt、Cash

Pre-Tax Income / EBT 稅前利潤

EBT = Operating Income − Interest Expense + Other Income

Income Tax Expense 所得稅費用

定義

當期應繳的所得稅。

注意：IS 上的稅是「估算的」（Provision for Income Tax），實際付的稅可能不一樣。差額會跑到 BS 的 Deferred Tax Assets/Liabilities。

Net Income 淨利⭐

Net Income = EBT − Tax

這是「Bottom Line」，所有財報分析的核心起點。

🔗 在其他報表的分身

BS 累積到 Retained Earnings
CFS 是 CFS 的第一行！整個 CFS 的「營業活動現金流」就是從 Net Income 出發、調整非現金項目得來的

EPS (Earnings Per Share) 每股盈餘

EPS = Net Income ÷ 流通在外股數

Basic EPS：用普通股股數
Diluted EPS（稀釋後）：把員工股票選擇權、可轉債等潛在會變成股票的東西算進去（永遠 ≤ Basic EPS）

第三部分 · 現金流量表

Cash Flow Statement

核心邏輯：IS 的淨利 ≠ 真的現金。CFS 就是把淨利「翻譯」回實際現金進出。分三大區塊：營業 (Operating) → 投資 (Investing) → 融資 (Financing)。

🟢 營業活動現金流 (CFO)

Net Income 淨利（起點）

說明

直接從 IS 抄過來。

Depreciation & Amortization D&A 加回

為什麼加回

D&A 在 IS 上扣了淨利，但實際沒有現金流出，所以要加回來。

咖啡店

淨利 $5,000 + 折舊 $500 = 真實現金多了 $5,500

Stock-Based Compensation (SBC) 股票薪酬，加回

定義

公司發股票（不是現金）給員工當薪水。IS 上算費用扣淨利，但發的是股票不是現金 → CFS 加回。

重要爭議：科技股（Meta、Google）的 SBC 超大，加回後 CFO 看起來很漂亮，但長期會稀釋股東權益，分析時要小心。

Change in Accounts Receivable 應收帳款變動⭐

這是最常讓初學者卡住的地方，慢慢看：

AR 增加 = 客戶欠的錢變多 = 你帳上有收入但沒收到現金 → 減少現金流（負數）
AR 減少 = 客戶把錢付清了 = 帳上沒新收入但有現金進來 → 增加現金流（正數）

咖啡店

	去年底	今年底	變動
AR	$10,000	$30,000	+$20,000
CFS 上呈現			−$20,000

因為 AR 多了 $20,000，代表今年新做的生意有 $20,000 還沒收到現金，所以從淨利扣掉。

🔗 對應

BS Accounts Receivable

Change in Inventory 存貨變動

Inventory 增加 = 把現金換成庫存 → 減少現金流（負數）
Inventory 減少 = 庫存賣掉變現金 → 增加現金流（正數）

咖啡店

年初庫存 $5,000，年底囤了 $15,000 的豆子 → Inventory 增加 $10,000 → CFS 上 −$10,000

🔗 對應

BS Inventory

Change in Accounts Payable 應付帳款變動

注意方向跟 AR 相反！

AP 增加 = 你欠供應商的錢變多 = 你還沒付錢 = 省下了現金 → 增加現金流（正數）
AP 減少 = 你把欠款還清了 = 現金流出 → 減少現金流（負數）

咖啡店

年底欠供應商的錢從 $3,000 變 $8,000 → AP 增加 $5,000 → CFS 上 +$5,000

🔗 對應

BS Accounts Payable

Change in Other Working Capital 其他營運資金變動

其他流動資產/負債的變動，邏輯同上。

超實用記憶法：
資產 ↑ → 現金 ↓（你把現金換成東西了）
負債 ↑ → 現金 ↑（你欠著沒付，等於借到現金）

🟡 投資活動現金流 (CFI)

Capital Expenditures (CapEx) 資本支出⭐

定義

買長期資產（廠房、設備、軟體）的支出，幾乎都是負數。

咖啡店

開了第二家分店，花 $50,000 買新咖啡機和裝潢 → CapEx −$50,000

🔗 在其他報表的分身

BS CapEx 會變成 PP&E 的增加
IS 未來幾年透過 Depreciation 一點一點認列費用

重要指標：Free Cash Flow (FCF) = CFO − CapEx
這是巴菲特最愛看的數字之一，代表「公司本業賺的現金，扣掉維持/擴張需要的投資後，真正可以自由運用的錢」。

Acquisitions 併購支出

買其他公司花的錢，通常是大筆負數。

Purchase / Sale of Investments 投資買賣

買賣股票、債券、其他金融資產。

🔵 融資活動現金流 (CFF)

Issuance / Repayment of Debt 舉債/還債

Issuance of Debt：借新錢進來 → 正數
Repayment of Debt：還錢出去 → 負數

🔗 對應

BS Long-Term Debt / Short-Term Debt

Issuance / Repurchase of Stock 發股/回購

Stock Issuance：發新股募資 → 正數
Stock Buybacks / Repurchases：庫藏股回購 → 負數

🔗 對應

BS Common Stock / Treasury Stock

Dividends Paid 發放股利

永遠是負數，把現金發給股東。

🔗 對應

BS 減少 Retained Earnings

Net Change in Cash 現金淨變動

CFO + CFI + CFF = Net Change in Cash

🔗 對應

BS 這就是 Cash 從去年到今年的變化！

驗證技巧：拿去年 BS 的 Cash + 今年 CFS 的 Net Change in Cash = 今年 BS 的 Cash。如果對不上，財報有問題（或你看錯了）。

第四部分 · 跨表「孿生術語」對照

⭐⭐⭐ 整本手冊最重要的一頁

把同一個經濟事件，在三張報表上的「分身」整理出來。

經濟事件 1

賣咖啡給企業客戶（賒帳）

你接了一筆 $20,000 的企業外送訂單，對方 30 天後付款。

報表	科目	金額	意義
IS	Revenue	+$20,000	已經算「賣出」
BS	Accounts Receivable	+$20,000	客戶欠你的錢
CFS	Change in AR	−$20,000	從淨利扣回（沒收到現金）

經濟事件 2

跟供應商進貨（賒帳）

你跟咖啡豆供應商買了 $5,000 的豆子，約定 30 天後付款。

報表	科目	金額	意義
BS	Inventory	+$5,000	倉庫多了 $5,000 的豆子
BS	Accounts Payable	+$5,000	你欠供應商 $5,000
CFS	Change in Inventory	−$5,000	庫存增加，減少現金
CFS	Change in AP	+$5,000	應付帳款增加，等於省下現金
兩者相加		$0	你還沒付錢，現金真的沒動

看出來了嗎？ CFS 用「左右相抵」的方式，準確反映「現金實際沒動」。

經濟事件 3

賣掉部分庫存

你賣掉了 $10,000 成本的咖啡豆給其他咖啡店，賣 $15,000，對方付現。

報表	科目	金額
IS	Revenue	+$15,000
IS	COGS	−$10,000
IS	Gross Profit	+$5,000
BS	Cash	+$15,000
BS	Inventory	−$10,000
BS	Retained Earnings	+$5,000（淨利進來）

經濟事件 4

買新咖啡機

花 $30,000 現金買新咖啡機，預計用 5 年（每年折舊 $6,000）。

第 0 年（買的當下）

報表	科目	金額
BS	Cash	−$30,000
BS	PP&E	+$30,000
CFS 投資	CapEx	−$30,000
IS	（無變化）	—

第 1 年（運作一年後）

報表	科目	金額
IS	Depreciation Expense	−$6,000（減少淨利）
BS	Accumulated Depreciation	+$6,000（PP&E 帳面價值降到 $24,000）
CFS 營業	D&A 加回	+$6,000（沒真的付錢）

看懂這個例子，你就懂了財務報表 50% 的精髓：
• 買設備的「現金流出」一次性記在 CFS 投資活動（CapEx）
• 但 IS 上分 5 年慢慢認列費用（折舊）
• 因為 IS 認的折舊不是現金，CFS 又要加回

經濟事件 5

員工加班還沒發薪水

12/31 結算，員工 12 月薪水 $15,000 要 1/5 才發。

報表	科目	金額
IS	Wage Expense	−$15,000（減少淨利）
BS	Accrued Wages	+$15,000（負債增加）
CFS	Change in Accrued Liabilities	+$15,000（加回淨利）

第五部分 · 常見混淆 FAQ

學生最容易卡住的問題

Revenue 和 Cash 有什麼不同？

Revenue 是「賣了多少」，Cash 是「實際收到多少」。中間差的就是 Accounts Receivable。

Revenue = Cash Collected + Increase in AR

Net Income 和 Cash Flow from Operations 為什麼不一樣？

因為 IS 用權責發生制，CFO 用現金制。從 Net Income 到 CFO，要做兩種調整：

加回非現金費用（D&A、SBC）
調整營運資本變動（AR、Inventory、AP 的變化）

Depreciation 出現在哪幾張報表？

三張都有！

IS Depreciation Expense（減少淨利）
BS Accumulated Depreciation（累積數，減少 PP&E）
CFS 加回淨利（因為非現金）

為什麼 CFS 上的 Change in AR 是負數，BS 上的 AR 卻是正數？

BS 的 AR 是餘額（某天的存量）：$30,000 表示「客戶總共欠我 $30,000」
CFS 的 Change in AR 是變動（一段期間的流量），而且方向是從現金角度看：AR 增加代表「應收的錢多了，但還沒進現金」，所以對現金而言是負的影響

公司賺錢（淨利為正），為什麼還會倒閉？

因為淨利不等於現金。可能：

AR 一直增加（客戶不付錢）
Inventory 囤太多
大筆 CapEx 把現金燒光
必須還大筆債務（CFF 大筆流出）

這就是為什麼專業投資人最重視 CFO 和 FCF，而不是只看 EPS。

Goodwill 和 Intangible Assets 有什麼不同？

Goodwill = 併購時溢價產生的，只能來自併購
Intangible Assets = 可辨認的無形資產（專利、商標、客戶清單），可以是自己累積或買來的

EBITDA 怎麼算？為什麼大家都看？

EBITDA = Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization

EBITDA = Operating Income + D&A

為什麼用：

排除資本結構（利息）和稅務影響 → 國際比較
排除折舊攤銷 → 比較不同年齡的公司更公平
接近「本業現金產生能力」的概念

爭議：巴菲特名言 — 「Does management think the tooth fairy pays for capital expenditures?」EBITDA 假裝折舊不存在，但設備真的會壞、要更換，所以 EBITDA 會高估真實獲利能力。

一句話總結

每張報表的核心精髓

Balance Sheet

「今天這家公司值多少、欠多少？」

Income Statement

「這段期間生意做得好不好？」

Cash Flow Statement

「這段期間現金真的進出多少？」

記住：財報術語不是要背的，是要「用同一個經濟事件」去理解它在不同報表上的長相。當你能把一筆 $20,000 賒帳訂單，在三張報表上的分身全部說出來，你就出師了。