▍前瞻
感觉美股有点贵，所以跑去看看港股，也是看能源股，如果你已经买超多的，自己斟酌一下持仓比例。然后全美股的，想要调动一下资金的，不妨看看阿中的能源股，降低单一市场带来的风险。
我猜读者都同意AI是下一轮工业革命的主轴吧，而训练AI需要大量的电力资源。原来的电力资源计划，是没有考虑上AI的，因此这一年以来能看到阿中阿美在这个板块，一直设计政策。
自2023年12月起，ChatGPT的出现，使训练AI成为常态，开始大幅度占用电力资源，甚至到了影响国民电价的程度了 （eg.最近阿美的电网拍卖创新高）。 要抢占AI革命的主导权，电力资源是必要的，因此现实世界的资金，相应也在流向电力相关的板块。在日前，阿中就推出了一个大型的水电工程，计划投入1.2万亿。
▍哈电(1133.HK)是什么公司｜分析主题是什么
哈电的业务涵盖火电、水电、核电、气电及清洁能源等多元领域，产品与服务广泛应用于国内外电力工程建设中。传统的火电和水电设备制造，技术成熟，稳坐前段班。 曾经参与三峡工程的水电机组制造、于东方电气、上海电气共同分摊制造任务，自三峡任务后，奠定其工艺地位，其后参与国内外为数不少的工程项目。雅下工程的规模比三峡大三倍之多，相信哈电也会继续参与其中。
▍股价猜想
在起涨点2025年1月23日前，市场给哈电的PE大概都是7-9x，半年后股价涨了3倍，PE依然是9倍（纯利涨了3倍）。是涨了蛮多，它的股价应该还在合理范围之内。
电力需求铺开，大型工程开工以后，估计未来几年都会有稳定单子进来。进程推进的预期是快的，AI世界的训练，能快一天算一天，阿川也一直签行政命令推动这个产业的发展，阿中应该也不会太慢。
现阶段没找到水涡轮发电机的个别造价，没法估算预期营收增长多少（业内的朋友欢迎分享看看）。配合国策及民营需求的带动，明年如果延续年增长30% YoY，哈电的股价应不止于7.6吧。
其次，参考阿美这边的电力相关的股票，基本都30PE以上，GEV更是达到77x，若是PE multiple 能给个15x，那股价就挺有幻想空间了。
▍技术分析：
先看周线图（图二），哈电本来已在上涨趋势当中的，雅下工程的公布当天，使股价带量突破原来的上方趋势线，站稳的话估计会开启更强的上涨行情，但要确认新的周线级别趋势，需观察1-2周。 要是没法站稳，那大几率是继续走本来的趋势。电力短缺依然是主题和领导们面临的困境，不至于会结束行情的。
▍买进策略
基于趋势已经打开，然后也涨了一段时间，只能分注进场。建议在回调结束，股价和成交量渐渐回头，把资金分批进场(买涨不买跌~)。
风险胃纳低：在周线级别的趋势下方 5.5 附近进场，但我认为出现几率不高。
风险胃纳高：现价7.6 / 7.15买进，破掉6.6视为行情结束，基于是国策带动突破，理论上是不应该破掉6.6这个点的，破掉算是蛮不乐观的情况，我会选择离场，后续观望情况再作决定。
目标8.7，止损6.6，买进7.6｜风险比：1.1 : 1
▍持股风险
技术落后：哈电可能失去技术优势/投标失利，没法抢到雅下单子。
政策变化：能源政策扭转，投资者预期消失，与周边国家谈不拢。
毛利率低：盈利空间较小，成本控制压力大，支出不受控制。
项目风险：大项目可能延期或超预算，影响业绩，无法做到前述的30%年增长。
个人看法 不构成投资建议